Analisis Beta Internal Uuntuk Menentukan Component Value At Risk Suatu Portofolio dengan Asset Valuta Asing dan Saham Menggunakan Koefisien Korelasi

Abstract

Risiko suatu investasi terdiri dari risiko sistematik dan tidak sistematik. Risiko sistematik adalah risiko pasar yang tidak bisa dihilangkan sedangkan risiko tidak sistematik merupakan risiko yang bisa dikurangi dengan cara membentuk portofolio. Salah satu cara mengukur risiko portofolio dengan Value at Risk (VaR) untuk menggambarkan kemungkinan kerugian dari suatu portofolio investasi. Portofolio terdiri dari valuta asing dan saham. Nilai VaR portofolio ditentukan oleh kontribusi komponen investasi yang berada didalamnya. Kontribusi VaR sebuah komponen portofolio terhadap VaR portofolionya disebut Component Value at Risk (CVaR). CVaR bergantung kepada β Internal yaitu koefisien regresi keuntungan komponen dengan keuntungan portofolionya. Tujuan penulisan ini adalah untuk menganalisis Beta Internal dari CVaR menggunakan koefisien korelasi. Hasil yang diperoleh adalah untuk koefisien korelasi nilai tukar atau saham terhadap portofolionya sama dengan -1 maka nilai beta nilai tukar atau saham adalah negatif dari deviasi standar nilai tukar atau saham dibagi dengan deviasi standar portofolionya; untuk koefisien korelasi nilai tukar atau saham terhadap portofolionya diantara -1 dan 0 maka beta nilai tukar atau saham ada diantara negatif dari deviasi standar nilai tukar atau saham dibagi deviasi standar portofolionya dan 0; untuk koefisien korelasi nilai tukar atau saham terhadap portofolio diantara 0 dan 1 maka beta nilai tukar atau saham ada diantara 0 dan deviasi standar dari nilai tukar atau saham dibagi deviasi standar dari portofolio; untuk koefisien korelasi sama dengan 1 maka beta nilai tukar atau saham adalah deviasi standar nilai tukar atau saham dibagi deviasi standar portofolionya.